五步驟，讓你最快買到真正的飆股!
第一步驟:運用K線圖找出真正的飆股
穩定後陡升就是飆股起漲點
平穩期:期間六個月以上；範圍15%以下最優，30%以上別買
淘汰四種假飆股:1獨行狼2公司重整 3 落後補漲 4 公司購併
→確保股價具飆漲能量
第二步驟:企業過去是否發生巨大轉變
最近二~三季獲利成長20%以上；營業額成長10%以上
符合以下任一巨大轉變:1 搭上時代潮流順風車 2 獨佔某個利基市場 3受惠於政府政策
→確保企業未來一定很賺錢
第三步驟:從技術指標推估市場賣氣
創新高價當天成交量:比20日MA多二~三成
創新高價當天的K線波動率:4%以下是低風險；4~6%是中度風險
拆解波段構造，算出預測高點。預測高點=近期低點(股價)+近期漲幅
→確保預測漲幅20%以上才能買進
第四步驟:掌握大盤走勢
中趨勢(每天檢查):創新高股價數量比2%以上
創新高價股數量比(%)=過去一年創新高價股數量/上市櫃公司總數(%)
大趨勢(偶爾檢查):1. 世界主要指數走勢，是否突破近期高價?
2. 本國走勢是否與世界一致?
→確保飆股漲勢不被大盤拖累
第五步驟:下單
定律是買在創新高價的隔天
用比前一天的收盤價低0.5~1.0%的價位限價下單
分散投資:1 一檔股票只占資金十分之一 2. 十檔股票再分散成不同類股
→確保可能發生的虧損最小
前言:買股的關鍵，就是買在公司發生巨大變化的時機點─這是本書最重要的概念
3大重點，讓你最快找到飆股
一 只看大格局
二 無論大盤漲跌，都能有效獲利。(不管大盤如何，在他急遽上漲的瞬間買進，才是投資的王道)
三 決勝的關鍵，在於把虧損控制在最低限度。控制虧損損的能力決定投資的成敗。
<大漲的訊號>:八成是靠機械性操作，只有兩成需要自己思考
本書有三大學習要點:
1 如何看出企業的未來性
2 甚麼形狀的K線圖，可以期待他上漲
3 如何對市場大格局地思考
第一章:選股密技百百種，我的最快看出飆股
※四個步驟迅速看出標股的長相***(練出迅速看見飆股的直覺反應，就能贏在比別人快一步)
飆股定理一:獲利持續成長20%
企業獲利持續成長20%以上，股價就會飆漲；反之，做不到這一點，股價注定低迷。
飆股定理二:股價能突破過去高點
投資人進場的最佳時機，就是突破新高價位的瞬間。
真假飆股的分水嶺:是否創新高價。
沒有創新高價的股票，就不會大漲。
同時滿足兩大定理，才是真飆股
真正的飆股走勢不會持平，而是會陡升
決定買或不買，只需四步驟:
1公司是否出現巨大轉變****
2看股價走勢圖選股***
3 判斷大盤走勢**
大盤難判斷，投資不能將是否進場的重點，全放在大盤上。
4 用技術分析判斷:這支股票會漲到哪?*
＊穩定後陡升，就是飆股的起漲點***(平穩期後的創新高價，就是買點)
看K線只有一個重點，就是在穩定後陡升時買進，具體來說就是找到脫離平穩期的創新高價位置。
1找出平穩期，K線圖就看懂八成；
2確認是否符合平穩期的三個條件；
3從基本面檢查業績(營業額+獲利)。
一 找出平穩期，K線圖就看懂八成
平穩期是指股價持續在小幅度的範圍內波動，股價波動小，是平穩期最主要的特徵，就像暴風雨前寧靜，平穩期是飆漲前的寧靜。
脫離平穩期，就是飆股的起漲點。萬一買在史上最高價為，務必要設停損點。(波動區間的下緣)
技術分析看不出股價會不會繼續落底。
有的是，即使獲利成長，股價仍維持在平穩期。(但只要一脫離，股價立刻就飆漲)，最好是等平穩期結束。
二 確認是否符合平穩期的三個條件
1期間:六個月以上
2範圍:平穩期的高架與低價之間的幅度，稱作範圍(波動區間)。波動區間要在30%以下
範圍(%)=(1-低價/搞價)*100
範圍期間越長，幅度越小，脫離平穩期後暴漲的機會越大。波動幅度最為重要，幅度大於30%，買進風險就會增加。幅度在15%以內，暴漲的可能性就很高。
3 平穩期最高價的位置:突破兩年來的最高價
飆漲前的寧靜持續越久，飆漲的潛力就越大。
平穩期不夠平穩，就算創新高價也不能買。
平穩期像是皮球，範圍會逐漸縮小。
在平穩期之後，突破近期高價(兩個平穩期中的近期高價)的位置，就是最佳買點。
三個平穩期，一樣選範圍最小的。(如:月線圖中的平穩期，以周線來看，可看成三個波動範圍的平穩期，就要找近期範圍小的)
但可能買錯，例如買進後，卻是進入另一個平穩期，因為你進入的平穩期的高點比之前高，所以你才會錯。若停損後，又突破這個平穩期，不能害怕價位，一樣必須買進。
買在突破近期高新高價比買在脫離平穩期，風險較小，因為股價開始飆漲，就不會出現忽漲忽跌的狀況。
三 從基本面檢查業績(營業額+獲利)
規則: 過去兩~三季(與去年同期相比)營業額成長10%以上。
經常利益(台股為稅後淨利)成長20%以上。
笑傲股市中的杯狀帶柄，就是平穩期越來越小的狀況。
最讓人安心的買點，就是買在平穩期後陡升，必須精通在股價突破近期高價時買進這個模式。但唯有通過基本面檢驗的個股，才能往下一個步驟邁進。
第二章:三種巨大轉變，讓企業變得很賺錢
※搭上時代潮流的順風車***(從過去的範例，看出未來的潮流)
投資股票的重點，是企業獲利成長，而且必須是非常顯著的成長，這就是巨大轉變。例如:本來吊車尾，卻逐漸進步，後來迎頭趕上其他競爭對手得公司，就是極具魅力的投資對象。
閱讀年報獲法說會，可以獲得情報，因為公司如果發生巨大轉變，一定會向投資人說明!
企業發生巨大轉變的三大指標:
1搭上時代潮流的順風車；
2獨佔某個利基市場；
3受惠於政府政策。
要投資時代潮流，而非一時熱潮。無法預測熱潮谷會漲到哪裡、跌到哪裡。
目前(2014年)日本的三大時代潮流:
1 節能環保
2 降低成本的需求(包括企業與消費者)
3 中國等新興國家的崛起
一節能環保概念股
環保本身必須占公司絕大部份的營收與獲利來源，才有投資意義。
選飆股，要記得四個順序(必須按照優先順序選股)
1 是否發生巨大轉變?
2 過去二~三季的業績(獲利+營業額)如何?
3 股價是否創下新高?
4 K線是否形成平穩期?
二 受惠於降低成本的需求
尤其在經濟成長率低迷不振時，企業想要增加獲利，能否成功降低成本越來越重要。
如:零售業的經營核心是決定要販售怎麼樣的商品、在哪裡販售、定價多少錢?也就是說，對零售業來說，最重要的業務是店面的地段、裝潢、產品採購、定價、掌握暢銷商品、陳列、顧客應對等等。掌握庫存、架上商品、店內清潔等，都是次要的業務。
→日本有公司選擇將盤點、清潔，甚至販售的業務外包，就是透過分工，降低成本。
三 受惠於新興國家崛起
如:鋼鐵、紡織機械、海運業
※獨佔型企業，市場通吃***(即使不景氣，這種企業也能擴大市佔率)
選股時，投資人務必要避開業界第一名。尤其是前四名勢均力敵，很容易進入削價競爭。
選第一，不如選唯一
在選擇獨占型(唯一)企業時有一個重點，就是市占率必須很低。這種股票才有飆漲空間。如果市占很高，就沒有成長空間。
獨占型企業能冒出頭，代表背後潛藏著社會的巨大轉變。獨占型企業還是要搭上時代潮流的順風車，才有機會成長茁壯；因此，他的特徵是投資人很容易就能辨識出時代的巨大轉變軌跡。
獨占型企業大致分三種:
1獨占某個利基市場
2能提供同業望塵莫及的服務
3擁有同業無法複製的展店能力
一獨占某個利基市場
大企業通常會投入規模大的產業。利基市場通常是大企業觸角未及的領域，在這些大企業耕耘不深的領域中，中型企業有很大的發揮空間。
二能提供同業望塵莫及的服務
以大量生產，降低成本為策略的產業，會落得削價競爭。但若是某個產業是以員工的人數成長為關鍵的企業，就會有個難以跨越的城牆。如:物業管理業，無法短時間雇用大量人力，所耗成本太大。
三擁有同業無法複製的展店能力
如:具有專業能力自行車店，即便日本整體自行車銷售下降，但ASAHI能提升市占率，快速提升業績。
投資獨占型企業有個獨一無二的好處，那就是不管產業前景如何，獲利都能持續成長。
※受惠於政府政策***(確認個股是否有收益保證成長的條件)
選股時，政策概念股最容易判斷能否進場，因為政策與時代潮流不同，不定擔心會短時間轉向，所以受惠於政策的個股，有很高機會發生巨大轉變。
政策概念股不必遵守飆股定理一:2~3季營收年增率10%以上，因為未來確定有營收。
觀察重點:
1政策是否對企業產生負面影響?
政府政策必須與企業的收益有直接、正面的相關性。另外，政策對企業產生不良影響須立即賣出。
2股價是否提前反應?
政策一定會提前明文公布，與實施之前有落差。若股價已提前反應，說不定在真正實施時就提前達高點。
擴大思考政策概念股
政策概念股風險較低，但必須先判斷該正次是否會長期、正向的影響企業收益，與個別企業的收益直接相關性。
※轉虧為盈的企業，飆漲機率高**(轉虧為盈的成長幅度，與一般成長率的算法不同)
轉虧為盈的企業，買點會出現在低水位
關鍵是:找出企業獲利的本質
算出轉虧為盈的成長幅度
涵蓋負值的成長率計算式:
成長率(%)=(今年獲利-去年獲利)/[(∣今年獲利∣+∣去年獲利∣)/2]*100%
並非算出正確的成長幅度，只是用來快速判斷是否能買進該股票。
這個算式會與傳統的成長率計算試算出來的結果差不多:
傳統的成長率計算式:
成長率(%)=(今年的獲利-去年獲利)/去年獲利*100
投資人看獲利成長率需5%為一個區間，如:5~10%、10~15%、15~20%，只要在同一個區建，就視為成長率相同。盡量用概括的方法看數字，才不會壞大局。
第三章:小心!四種誘人的假飆股
※別買業界裡的獨行狼**(早同業一步創新高價，不是好消息)
假飆股分四種:
1獨行狼:同類股都下跌，只有該公司先漲上去
2落後補漲:同類股都上漲了，只有該公司股價落後上漲
3公司重整:公司以裁員的手段，來挽救財報獲利
4公司購併:公司發布購併另一家公司的消息
以上四種股票最好不要買，尤其是獨行狼的K線最容易騙人。
看中一檔股票，要和同類股先比較。
同一行業中的個股，股價波動會非常類似。無論獲利差距多大，同類股的走勢都很相近。
同類股幾乎都會同時創新高價
同類股處於上升行情，代表是好的買點。獲利惡化的公司，在同類股上漲時，可能也會跟著上漲，但只要那個行業的景氣變差，他肯定是投資人第一個出脫的對象。同類股全面上漲，業績好的股票漲幅會更驚人，所以要投資這樣的公司。
獨行狼的創新高價，只是曇花一現
投資的重點不是把看起來有漲向的股票全部買下來，而是有效率地找出上漲機率最高的股票，增加投資的勝率。
擴大思考同類股的概念:
只要有某些共同點，可以相互比較個個股，都可視為同類股。如:受惠日圓貶值、或同時掛牌的新興企業。把趨勢相似或承受相同風險的企業，視為同類股來分析比較。
獨行狼不常見，可以找同期是否有急速成長的新興企業，可能就是同業。尋找同類股有個重要的意義:這麼做不光是讓我們找出創新高價股，還能尋找性質相近股票的過程中，意識到市場的整體變化，理解在哪些領域哪些股票比較會受到市場青睞。
※股市裡沒有落後補漲這回事**(落後未必補漲，秘訣是檢查有無獲利不佳這個致命傷)
某檔股票的漲幅落後，背後肯定有甚麼原因。
落後補漲，很可能是獲利出了問題。
後來居上者少，落後就是落後，很難會補漲回來。
※企業重整是利多?看營業額立刻現原形*(營業額成長10%以上，才能買進)
企業重整所得到的獲利回升，不會持續太久，因為一家公司不可能一直靠裁員來解決財務問題，所以重整的話題熱度很快就會消失。
企業是否重整，跟是否考慮買進之間，並沒有太大的關聯。
營收沒增加，就知道獲利是靠重整。
一家公司如果真的想要重新振作，不應該靠節流(重整)，而是要開源(增加營收)。重整或許可幫企業暫時度過難關，但不能解決根本問題。
創新高的時點，營收成長幅度低的股票不買。
- 注意他的營收。
- 注意新高價出現的位置。須突破兩年高點。
重整成功的三項指標
1公司面臨危機時，成功推出新產品。
2在重整的過程中，幸運碰上景氣復甦，需求回升。
3重整成功，重新贏得客戶的信賴。
投資飆股的重點不是一口氣大賺，而是在追求股價翻倍的同時，還要避開過程中暴跌的可能性。如何不讓自己產生心理壓力，能安心的一直投資下去，才是最重要的。
重整公司最大的問題是，獲利的回升通常只能維持很短的時間。想知道一家公司能否真正東山再起，直接觀察營收回升比較可靠。
※企業併購，往往是失敗者聯盟*(合併只能延緩股價下跌，股價走勢往往虎頭蛇尾)
千萬不要買併購的公司。因為被併的一方，往往正面臨經營困境。對企業來說，脫離困境最快的捷徑，就是被購併。一家公司經營的很好，是部會想跟別人合併。購併是企業經營不善下，另一種形式的企業重整。
合併只能延緩股價下跌
企業合併確實有好處，可以降低成本，遏止獲利惡化，但也只是把股價下跌的幅度從銳角磨成鈍角而已。
即使合併後股價創新高，也不能買。名過其實的漲幅，在大盤暴跌時就會現出原形。
只有宣布合併當天會上漲。宣布後上漲只是因為大盤也上漲的帶動，或是剛好產業景氣變好。
收到錢的一方可以買，但要盡早脫手。(因為有人用高於市價宣布買進，大家就會去套利。)
購併又分合併與收購。收購是小公司被大公司吞併，小公司是被收購方。
投資人要盡快賣出收購方的股票，因為他們用高出市價買下被收購公司，勢必要燒一大筆錢，或許長期對獲利有幫助，短期內的衰退機率卻很高。
第四章:這隻標股會漲到哪?
※有效的技術指標，就三種*(判斷指標與股價之間的相關性，是否合理)
大部分的技術指標都不準。即便是基本分析，除了營收成長大於10%和獲利成長大於20%以外，其他指標也沒甚麼用。
在股票的技術分析中，最為人所知無效指標就是趨勢線。
趨勢線是投資人的大敵:因為畫法全靠自由心證!!
技術分析和基本分析兩者，以基本分析為優先。以提高勝率，絕對不賠錢的投資策略來看，沒通過兩者的考驗，就不買。以基本分析為主，技術分析為輔，但兩者都要成立才能買進。
※留意創新高價當天的成交量**(在股價創新高的當日，成交量要比20日MV多出2~3成)
投資高手光看成交量就能預估未來股價的走勢，因為成交量透露最重要的訊息:成交量越多，股價越有機會上漲。
創新高價當天的成交量，最重要!
股價創新高的當日，成交量必20日MV多出2~3成最為理想。但這個並非萬靈丹，可以做為淘汰股票的工具。
※最強大的技術指標─K線波動率**(在股價創新高價的當日，波動率越低，後續飆漲的成功機率越高)
買創新高價的方式，最害怕買到過熱，就是股價波動幅度太過激烈。一支股票在創新高價後無力在往上飆，就會失速下墜。
觀察股價變化，有兩個切入點:
1股價高低，2波動幅度。
K線波動率的定義與公式:
假定股價變化:
從K線推算一日漲跌幅度
陽日線(收盤價>開盤價，代表上漲):開盤價→最低價→最高價→收盤價
陰日線(收盤價<開盤價，代表下跌):開盤價→最高價→最低價→收盤價
實際案例:
陽日線:910元(昨日收盤價)→915元(開盤價)→910元(最低價)→925元(最高價)→920元(收盤價)
陰日線:920元(昨日收盤價)→925元(開盤價)→930元(最高價)→905元(最低價)→910元(收盤價)
K線波動率的公式
1首先，算出單日股價的漲幅+跌幅
陽日線算法:=∣昨日收盤價-當日開盤價∣+∣開盤價-最低價∣+∣最低價-最高價∣+∣最高價-收盤價∣
陰日線算法:=∣昨日收盤價-當日開盤價∣+∣開盤價-最高價∣+∣最高價-最低價∣+∣最低價-收盤價∣
2. K線波動率的公式
波動率(%)=單日股價漲跌幅度的月平均值/收盤價的月平均值*100
以上數據，兩天的平均股價波動值為(30+40)/2=35，兩天的平均收盤價為(920+910)/2=915，帶入波動率公式，這兩天的波動率為35/915*100=3.8%
波動率比成交量更重要
在股價創新高價的當日，波動率越低，後續繼續飆漲的成功機率越高。
最好投資波動率4%以下的股票4~6%是中度風險；6%以上是高風險。美國與中國的波動率標準和日本不同，但波動率的原則理論是相通的。
如果碰上波動率和成交量這兩個指標判斷結果不一致，表示有一項指標顯示該股的行情疲軟。投資人最討厭的就是風險，最有效的投資方法就是，只要有一個指標出現走弱，就寧可選擇不買進。
波動率不過熱，就算成交量不只，還是可以考慮買進。波動率的重要性大於成交量。
※用兩段式上漲預測高點*(預測漲幅不到兩成就別買)
兩段式上漲，可以預測半年至一年半(長一點是數年內)，股價高點會落在哪裡。
簡單的加減，就能算出股價會漲到哪
兩段式上漲的原理是:股價波動時，會產生兩個大小相同的漲幅，第二個漲幅結束時就是高點，之後就會暴跌。
1第一段大漲(長期): (AB)從A點100元，漲到B點200元。之後跌到C點170元，才又繼續上漲，要預測C會漲到哪，公式如下:
高點D的預測值:170元(近期低點)+100元(AB的漲幅)=270元，就是我們對高點的預測值。
2 第一段小漲(短期):從近期低點C後，又漲到230元(X點)，又再度下跌到Y點(210元)
所以預測的下次高點(D)=210元(近期低點)+60元(YC漲幅)=270元
3 飆漲結束:兩次大漲結束後，就會觸頂下跌
兩段式上漲的波段構造
股價的變化主要是由兩段漲跌幅相似的大波動組成，期構造有如洋蔥，無論剝了幾層，都維持相同的形狀(只是越來越小)。同理，一段大漲中包括兩次中型漲幅，中型漲幅又可細分成兩次更小的漲幅。無論從大中小推論高點，基本上都是一樣的。
預測漲幅超過20%，才值得買進
如果你看上的股票，預測漲幅不到20%，千萬不要冒險買進。
高點的預測值不能只在創新高價那天才計算，而是要隨著股價波動，隨時修正預測值。雖然過度依賴預測值很危險，但這麼作能讓你對股價高點心裡有數，避免過了高點暴跌、卻還沒賣出的窘境。
第五章:賣得好，賺更多
※運用賣出指標的四個重點*(不執著於賣在最高點)
創新高價股的特性就是飆漲後會暴跌，因此依買進股票，就要隨時做賣出的心理準備。
只要按照技術指標，機械化操作即可─當賣出訊號出現，即便該公司的基本面很好還是得賣。
賣出的時機點，主要依賴技術分析。賣股指標四大重點:
重點一:不執著於賣在最高點
買進裁示造成獲利差異的最大關鍵，若堅持賣在高點，往往會造成傷本的根源。
重點二:了解何時是用甚麼指標
順位相關係數(RCI)，在股價於高點圈附近徘迴時，效果特別好。
賣出轉換線則適用在股價暴跌時。
由波動率的觀點來看，在高點圈附近，若波動率小，則適合用RCI；波動率大，則適用賣出轉換線；賣壓比例，是介於兩者之間。
|
賣出指標 |
特性 |
與波動率的關係 |
|
順位相關係數 |
重點在時間的順序 |
相關性小時特別有效 |
|
賣出轉換線 |
重點在波動率 |
相關性大時特別有效 |
重點三:小心助跑行情(重點三最重要)
使用賣出指標時，比起了解指標的作用，更重要的是了解這個時標在甚麼情況下不會發生作用。
指標如果失靈，就可能在你賣股後，股價不跌反升，而最容易發生這種情況，就是助跑行情。助跑行情是投資人做出賣出決定時的為大關卡，因為任何一種賣出指標，都可能在助跑行情中失靈。
助跑行情介於股價持平與股價上升行情之間。像是要上漲，又像是要形成平穩期，範圍會比平時大一些。在助跑行情中，跌幅大一些，很容易出現假的賣出訊號。
助跑行情可能持續很久
投資人很難從助跑行情中獲利。
當一家公司的基本面漸入佳境，有時股價會提前反應，達到該賣的高點，所以不能光看基本面就決定買進。
重點四:避免放空
放空太過仰賴技術分析。而基本分析惡化時，做空，跌勢猛烈，等你出手可能就來不及了。
賣出訊號會比基本面消息提早出現，所以無法判斷基本面是否惡化。做多可以同時觀察基本面和技術面，做空很難等兩者均成立，股價跌勢強，很快就跌完了。
※暴跌時，注意賣出轉換線*(適用於股價暴跌時)
原則是:從近期高點算起，跌幅多少就賣出。
賣出轉換線的算式:
賣出轉換價格=近期高點-轉換幅度，當股價跌破賣出轉換價格，就要賣出。
轉換幅度:過去20天平均漲跌幅的3倍
賣出轉換線:由每天的賣出轉換價格所構成的曲線
暴跌時，使用賣出轉換線的效果最好
※股價徘迴時，看順位相關係數*(股價在高點附近徘徊時，能看出下跌時機)
順位相關係數(RCI)特別注重時間順序，計算時不考慮跌幅，其概念和賣出轉換線剛好相反。
RCI注重的是股價變動的順序與時間推移的順序之間的相關性，隨著時間的推移，若股價的下跌傾向越明顯，則判斷該股的股價將越傾向走弱。RCI只用在賣出訊號。(有些教科書會衡量上漲行情)
RCI能在行情還沒下跌太多時，就能判斷出行情已進入空頭。
RCI的公式:
RCI(%)=[1-6D/天數*(天數的平方-1)]*100
舉例:
|
日期 |
A從最近的日期回推日期順位 |
股價 |
B從價位最高者開始排股價順位 |
C將日期順位減去股價順位(A-B) |
C的數值平方 |
|
4/1 |
4 |
910 |
1 |
3 |
9 |
|
4/2 |
3 |
890 |
2 |
0 |
0 |
|
4/3 |
2 |
900 |
3 |
0 |
0 |
|
4/4 |
1 |
880 |
4 |
-3 |
9 |
4/1~4/4的D合計=18
帶入公式:
RCI(%)=[1-6*18/4*(4^2-1)]*100=-80%
一般RCI會算20天。
若計算期間內出現一樣的股價，則1.假設第二高的股價有兩天一樣，2的順位就有兩個，之後便跳過3，從4開始排序。另一種算法:2. 第二高和第三高的股價排序都標示2.5，不過，這兩種算法算出來的結果差異並不大。
RCI超過-70%，就是賣出訊號。
RCI擅長從股價徘迴中看出下跌時機，所以他對於暴跌的狀況很可能會來不及反應，務必小心。
第六章:只要看懂大盤，不必放空，下跌行情怎麼買怎麼賺
※如何看出大盤會上漲、暴跌或盤整?**(在下跌局面，多看少做是最好的策略)
須學會大格局思考:了解目前的股市環境，並預測未來變化。
一上升期:以暴漲為主體；
二混亂期的第一階段:以暴跌為主體；
三混亂期的第二階段:平穩期
上升期特徵:不管甚麼股票都容易漲
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市場行情的型態 |
強近的上升軌道 |
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會上漲的股票 |
多種類股都會上漲；未達飆股篩選標準的個股，也可能會上漲。 |
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特徵 |
出現代表時代潮流的代名詞，如達康時代、金磚四國。 |
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期間 |
比混亂期短 |
暴跌期特徵一:大盤比企業更早反應景氣
當上升期遇到暴跌，混亂期便展開序幕。沒有行情會像飛機著陸那邊緩慢平穩地下跌，因此混亂期的第一階段「暴跌」，最大的特徵就是「快」。這表示股市的變化走在經濟前面。
思考股價的未來走向時，千萬別從街道的熱鬧程度、計程車的排班隊伍長短，這種田野式調查資訊判斷。因為股價式景氣的領先指標，根據景氣來判斷股票走勢式反果為因。
暴跌期特徵二:獲利在好，股價照樣暴跌
當大盤進入暴跌行情，最恐怖的就是體質再好的企業，獲利有成長，股價也照跌不誤。
暴跌期特徵三:投資人最不必害怕的時期
1暴跌時所有股票都下跌，沒有新的股票要買進
2暴跌時落手上還有股票，在跌幅超過買價8%時立刻停損賣出，就不必擔心賠太多。
只要做好停損，完全不必擔心暴跌期來到。
平穩期特徵一:選股要比暴跌期更小心
暴跌後是混亂期的第二階段:平穩期。
在混亂期的第二階段，很容易出現飆股，儘管數量沒有上升期多，但至少不會像暴跌期依樣慘跌。這段期間若出現基本面佳的股票，投資人應該積極買進。
在混亂期裡，上升行情的時間比較短，有些股票可能沒漲多少就觸頂。虧損的風險比暴跌期還要大。
平穩期的特徵:
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市場行情的型態 |
緊接在暴跌之後的穩定型態 |
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會上漲的股票 |
只有少量股票，或符合本書選股條件的股票，會上漲 |
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特徵 |
平緩的上升與下跌局面，會交替出現 |
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期間 |
比上升期長 |
平穩期特徵二:時間很漫長
有一個訊號能判斷大盤是否結束混亂期、進入上升期─指數會創新高價，宣告新時代的來臨。
※不必懂經濟學，看懂行情的大趨勢與中趨勢就夠用***(股市進入下跌局面後，手上不要有持股)
下跌局面，買股票要特別小心
混亂期很漫長，而且當中的平穩期裡，下跌局面會不斷出現；而下跌局面，正是累積資產的大敵。就算買進的基本面很漂亮，還是會受到大盤下跌拖累。
預測大盤是投資股票最難的課題，因為股市裡的創新高價股，屬於絕對少數。我選擇投資創新高價股，是因為這種股票飆漲的機率最高；相對的，我不買非創新高價股，因為沒人能預測這種股票接下來會漲還是會跌，但偏偏這種股票佔整體股市99%以上─當整體股市有99%以上的個股無法預測未來走勢，當然很難判斷大盤未來的走向如何。
大趨勢:看世界主要指數的走勢
觀察點一:是否突破近期高價?
創新高價股，也適用於大盤指數。突破過去高價，是進入上升期的條件。
觀察點二:比較世界主要的大盤指數
如果全世界只有某個股市上漲，這個上漲行情很可能也是假的。全世界正逐漸形成一個大經濟體，所以就連各國股市的指數高低點，出現的時間也越趨一致。
亞洲的股價指數的波動都非常類似。
觀察點三:過去高價的位置不會一成不變
指數突破過去高價，就是景氣的轉陽訊號，但過去高價的位置會隨著時間而改變。當某國股市呈現下跌，轉陽訊號也會不斷下修。同時，其他國家股市的買點，下降的可能性增高。
中趨勢:看國內創新高價的公司有幾家
相較於大趨勢是從全球來判斷本國指數的未來走勢，中趨勢則是只看本國市場現在究竟處於上升局面或是下跌局面。要觀察本國的大盤，首先要看市場上有多少創新高價股。
在上升的局面中，不是所有股票同時上漲，而是由創新高價股帶頭領漲，然後整體股市才會跟著上漲。因此，帶頭領漲的個股數量越多，代表上升動能越強。
創新高價股數量比(%)=過去一年創新高價股數量/上市櫃公司總數(%)
1要判斷市場是否為上升局面，請比較大盤指數的高峰與創新高價股數量比的高峰
2當指數進入上升局面，由於股價之前低迷了好一陣子，所以創新高價股的公司數量會突然暴增，使得比例跟著走高。
※行情混亂期，怎麼撿便宜?***(業績成長率突破十年新高，立刻買進)
混亂期不可買進的四種原則:
1獲利沒有突破之前的高峰，別買!
2獲利必須快速成長，而非穩定成長
3單季獲利惡化，股價立刻下跌
4營收不佳，股票會被嫌棄
獲利比營收重要，除了確定獲利成長率，也要確定營收成長率。
混亂期撿便宜的原則:
低水位的創新高價股也可以買進，但前提是業績達到歷史新高。(不是回復過去水位，而是歷史新高!)
上升期的規則:高水位的創新高價股是買進訊號。
業績是否呈現爆發性成長是買點。
收益達歷史新高，是股價大幅成長的必要條件。
第七章:下單前，在學兩招守護資產的技巧
※別在創新高價當天下單**(避免追高)
定律就是買「隔天的開盤價」
下單時間點有三種:
1盤中:確認突破過去高價，立刻買進；
2盤後:確認當日收盤價創新高，於收盤後下單；
3在隔天開盤前，以前一天的收盤價下單。
強烈推薦第三種方式，因為:
1有時間重複調查基本面和其他資訊，隔天可以氣定神閒的下單。
2盤前是一天當中下單量最多的時間，不必擔心價格會跑掉
3隔天開盤前下單，是這三個時間點中最晚的一種，一般來說，股票持有時間越短越好，因為你永遠不知道隔天早上為止，會不會出現重大事件，或公司爆發甚麼醜聞。
第一種和第二種方法有個缺點，就是你必須一直盯著價格。
用比收盤價在低0.5%~1.0%的價位限價下單
盤中恢復理性，大盤與個股均容易走弱，通常中午走弱1%。
為了降低虧損風險，股價呈現鋸齒狀波動，萬一是鋸齒狀的最高價，之後股價走跌，不幸停損，可以少賠一點。
「下跌就有虧損風險」，因此，下單看似簡單的操作行為，還是可以從中挖掘出避免虧損的技巧。面對風險的謹慎態度，往往就是成功獲利的關鍵。
※不要把資金全押在同一檔標的上***(分散投資能幫助你將虧損最小化)
分散投資可以降低心理負擔。
遇到下跌行情時，分散投資的效果最顯著
手上持股只要虧損8%就應該立刻停損。
買股的原則是訊號出現進場，不會一口氣就買完。分散資金可以使買進的時間產生時間差，時間一分散，就能降低風險。
在上升行情中，最能影響投資組合表現的因素就是持股比例。
每十支創新高價股中，大概只有一支是大飆股，約有四支需要停損，剩下的五支績效比大盤指數稍微好一點。
分散投資不同類別的股票
自己的喜好未必等於市場的喜好。正確的做法，應該對符合選股標準的個股一視同仁。最理想的持股數量是5~10支。20支太多了。若資金太小，連五支都困難，那每一支都買最小單位，盡量分散，擴大投資範圍。
獨創K線五步驟檢核表
步驟一:用K線圖找出創新高價股裡的真飆股
步驟二:看看企業是否經歷巨大轉變
最近2~3季業績
營收年增率超過10%，稅後淨利年成長率超過20%
最近一季獲利成長率超過20%
若有單季業績未達標準，前後季是否達成
轉虧為盈的股票，要照第二章第四節計算成長率
公司是否經歷巨大轉變
以下只要符合一項即可:
搭上時代潮流順風車
獨占型企業
受惠於政府政策
確認問題股
飆股不能符合下面任一項:
只有該公司股價上漲，同類股則維持低迷
落後補漲
獲利來自於企業重整
剛合併的公司
步驟三:從技術分析推測買氣
在創新高價當天，檢查以下項目:
1波動率:未滿6%(未滿4%風險較小；未滿6%屬中度風險:超過6%以上風險過大)
2成交量:20日MV(平均成交量)成長兩成以上
3用K線波動率粗估股價高點，從現值到預測高點，漲幅是否超過20%
(篩選的優先順序是1、2、3)
步驟四:掌握大盤走勢
中趨勢─每天檢查:
現在是上升局面嗎?(創新高價股數量比上升)
上升局面快出現了嗎?(對照大盤的高峰，和創新高價股數量比的高峰)
大趨勢─偶爾檢查:
是否進入上升期?(大盤指數是否突破平穩期的高價?)
是否和全球股市連動?(其他股市最近也創新高價了嗎?)
步驟五:決定買或不買
不可能有股票完全符合檢核表，還需考慮檢核表的重點，進行綜合評估。
個股魅力度:
1是否有巨大轉變?
2最近2~3季業績是否良好
3是否有創新高價
4是否形成平穩期
5從技術分析來看，買氣高嗎?
(1→5，非常重要→重要)
大盤魅力度:
股市處於上升局面嗎? 當行情處於下跌局面，個股魅力再高也無用武之地，此時應戒急用忍，等待下一個時機到來。
別冊:黃嘉斌
當資金從債是轉到股市，優先受惠的是先進國家(歐美日)，再來是新興國家權值較重的(印度、台灣、南韓)，才轉往其他新興國家。道理就是，資金先增加大型權值股，才是績優的中型股，最後才是轉機股或投資股。
流行之初，如何判斷會成為潮流?
1需求分析:must(必須)、need(需要)、nice to have(有的話也不錯)，如果到達must，就會成為潮流。
2判斷是否為曇花一現:魔術數字─1000萬的單位。如果年度銷售量可達1000萬個單位，應該就形成潮流了。因為代表幾個意義:
A有足夠樣本數(消費者)，可以證明該產品可以被市場普遍接受。
B 這樣的規模表示不是小眾的利基市場，很可能是大利基。
C這樣的規模足以形成一個產業讓供應商積極投入，有利於產業長期發展。
投資三不原則:
不要跟趨勢(景氣)對做、不要跟政府(政策)對做、不要跟公司對做。
景氣不好不見得沒有行情，但景氣不好絕對沒有大行情。
